一年净赚5亿！佛山兄妹干出行业第一股市值超300亿
“有家，就有佛山造。”在中国家装制造重镇佛山，一家鲜为人知的企业上市了。
7月30日，悍高集团股份有限公司（以下简称悍高集团）在深圳证劵交易所敲钟，成为“中国功能五金第一股”，上市首日股价表现抢眼，截至收盘当日涨幅高达418.47%，总市值达到320亿元。
在家装领域，五金泛指由金属制成的各类配件，涵盖连接、支撑、装饰等功能，而悍高主攻的“功能五金”是其中细分品类，主要指通过特殊结构实现收纳、移动或变形功能的配件，如橱柜中的碗碟拉篮、衣柜中的升降挂衣杆等。
2004年诞生的悍高集团，是一家家族化治理的企业，目前由一对佛山兄妹——欧锦锋和欧锦丽共同掌舵，二人直接和间接持有集团共计83.74%的股份，并实际控制89.76%的表决权。按上市首日收盘股价计算的线年来，欧氏兄妹将自家五金制品渗透到了收纳、厨卫等全屋场景中，拓展出数万种SKU。据全联家具装饰业商会统计，2022年悍高的“收纳五金”国内销售额在同类企业中排名第一。
此次IPO，悍高悄悄酝酿起新一轮蜕变，但其业绩逆势高增与行业大势相悖的现象，也引发出不小的争议。
据媒体报道，悍高董事长欧锦锋的父亲欧汉章，在1989年创办了一家生产烤炉配备烤架的企业，为家族事业埋下第一粒种子。儿子欧锦锋德国留学归来后，开始接管家族企业。
2004年，他在佛山顺德的杏坛南朗村租下1500平方米的厂子，创办公司“凯高”，从事五金代加工。妹妹欧锦丽也加入公司担任副总经理，开启兄妹联手的篇章。
依靠销售这些不起眼的物件，悍高造出了一个“五金帝国”，近年来业绩逆势上扬。
2022年至2024年，公司营业收入和净利润连年增长，且预计2025年上半年实现营收13.87亿元至15.02亿元，同比增长17.04%至26.77%；预计净利润2.34亿元至2.63亿元，同比增长18.64%至33.66%。
其中，“线下经销”是公司业绩的头号助攻，连续三年的业绩贡献度达五到六成，经销网络覆盖全国191个地级市。
自招股书可以发现，悍高对经销商的管理较为强势，首先体现在其“先款后货”的规定，经销商需在公司订单确认后及时全额支付货款，以此计算交期；其次是准入门槛高、汰换机制较严格，对长期合作的经销商给予信用政策，同时大力淘汰经营不善者，2024年，其退出的经销商数量同比增长了36.54%。
行业普遍承压之际，悍高的业绩高增长曾被视为“异常”表现，受到监管部门问询。招股书解释，“由于大批存量住宅家居升级需求的存在，行业还有较强的内在增长性，形成了相对持续平稳的发展趋势。”
此次IPO，悍高集团募集资金约6.17亿元，计划重点投入智慧家居五金自动化制造基地、研发中心及信息化建设三大项目，这背后有两大核心考量：一是提高研发设计的创新力，特别是响应当下市场对产品外观日益提高的要求；二是扩大产能和优化生产效率，帮助企业提高硬实力。
家装家居行业整体受到宏观经济周期、居民消费水平等因素影响，近年来随着房地产行业变迁迈入调整期。据中国建材流通协会数据显示，2024年全国规模以上建材家居卖场累计销售额为1.49万亿元，同比下降3.85%。
