环保行业周报：7月碳价上涨至百元碳市场新政发布配额收紧信号明确

　　行情回顾：截至8月7日收盘，本周环保板块上涨4.9%，表现优于大盘；上证综指上涨2.8%到3940.04；涨跌幅前三的行业分别是电子（12.6%）、有色金属（10.9%）、机械设备（9.7%），涨跌幅后三的行业分别是银行（-3.7%）、食品饮料（-2.8%）、家用电器（-2.1%）。细分子板块情况：水务板块下跌1.20%；水治理板块上涨9.14%；大气治理板块上涨0.06%；环卫板块上涨14.73%；垃圾焚烧板块下跌1.99%；资源化板块上涨9.77%；固废其他板块上涨1.01%；监测/检测/仪表板块上涨10.45%；环境修复板块上涨5.68%；环保设备板块上涨9.28%。

　　行业动态：（1）8月3日，国家发展改革委国家能源局关于印发《新型电力系统建设“十五五”规划》的通知。文件指出，到2030年，新型电力系统初步建成：绿色低碳的电力供给格局基本形成，非化石能源发电量占比达到50%；初步建成安全可靠、绿色低碳、坚强韧性、智能灵活的新型电网，资源配置平台作用和服务功能充分发挥，实现28亿千瓦以上新能源高水平消纳；新型电力系统体制机制更加完善，全国统一电力市场体系基本建成。（2）8月6日，国家能源局发布中国核电发展报告（2026）。截至2025年底，在运和核准在建核电机组共112台，总规模1.25亿千瓦。其中，在运59台、装机容量6248万千瓦，仅次于美国和法国，位居全球第三；核准在建53台、容量6293万千瓦，连续19年稳居核电工程建设规模全球第一。截至2025年底，我国商运核电机组数量59台，装机容量6248万千瓦，同比增长2.7%，占全国电力总装机容量的1.6%。发电量稳步提高。2025年，核电全年发电量4852亿千瓦时，同比增加7.6%，在全国总发电量中的占比为4.6%，在非化石能源发电量中占比为11.4%。全国核电机组平均利用小时数为7809小时（负荷因子89.1%），同比增加126小时，保持较高水平。

　　本周专题：2026年7月，全国碳市场走出单边上涨行情。CEA收盘价自7月1日83.9元/吨上行至7月31日98.59元/吨，月度涨幅达到17.5%，逼近100元/吨关口。成交量方面，截至2026年8月4日，全国碳市场碳排放配额总成交量7333.1万吨；总成交额59.09亿元。从成交结构看，全国碳市场以大宗协议交易成交为主，有一部分挂牌协议成交。挂牌协议交易成交量2111.4万吨，成交额17.86亿元；大宗协议交易成交量5221.7万吨，成交额41.23亿元。2026年7月27日，生态环境部发布《全国碳排放权交易市场2025、2026年度发电行业以及2026年度钢铁、水泥、铝冶炼行业配额总量和分配方案（征求意见稿）》，覆盖发电、钢铁、水泥、铝冶炼四大行业，标志着全国碳市场从单一发电行业向多行业扩容后的首次统一年度配额分配。政策打破配额永久跨期有效的预期，2024年以前配额无法用于未来履约。同时，发电行业基准值下调，配额收紧信号明确。➢投资建议：“十五五”国家对环境质量和工业绿色低碳发展提出更多要求，节能环保以及资源循环利用有望维持高景气度；此外在化债背景下，水务&垃圾焚烧板块作为运营类资产，盈利稳健上行，现金流持续向好，叠加公用事业市场化改革，优质运营类资产有望迎戴维斯双击。重点推荐：【瀚蓝环境】【兴蓉环境】【洪城环境】；建议关注：【旺能环境】【军信股份】【武汉控股】【英科再生】【高能环境】【青达环保】。

　　风险提示：项目推进不及预期；市场竞争加剧；国际政治局势变化；政策推进不及预期；电价下调风险。IM电竞官网