中报]吉和昌(920193)：2026年半年度报告
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董事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
公司负责人宋文超、主管会计工作负责人王艳及会计机构负责人（会计主管人员）刘思保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
本半年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。
2.公司在本报告“第三节 会计数据和经营情况”之“十四、公司面临的风险和应对措施” 部分分析了公司的重大风险因素，请投资者注意阅读。
对基本化学工业生产的初级化学品进行深加工而制取的具有特定功能、 特定用途的系列化工产品
生产精细化学品的化工行业，是当今世界化学工业发展的战略重点，也 是发展最快的经济领域之一
是在基体材料表面上形成一层与基体的机械、物理和化学性能不同的表 层的工艺方法，满足产品的耐蚀性、耐磨性、装饰性或其他特种功能
用于表面工程行业，能够赋予产品耐蚀性、耐磨性、装饰性或其他特种 功能的化学品
在有机分子结构中具有亲水和亲油基团，在溶液的表面能定向排列，并 能使表面张力显著下降的物质
制造涂料、粘合剂、染料、农药、医药、树脂、助剂、增塑剂等各种化 学品过程中的中间产物
公司于2026年6月15日披露《向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市发行公 告》，并于2026年6月30日披露《向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市公告书》， 公司股票于2026年7月2日在北京证券交易所上市。公司本次向不特定合格投资者公开发行普通股28, 000,000股，每股面值为人民币1.00元，每股发行价格为人民币8.52元，募集资金总额为人民币238, 560,000.00元，扣除发行费用人民币30,604,420.84元，实际募集资金净额为人民币207,955,579.16 元。募集资金已于2026年6月22日划至公司指定账户，上述募集资金到位情况已经中审众环会计师事 务所（特殊普通合伙）验证，并由其出具《验资报告》（众环验字（2026）0100020号）。发行前总股 本为83,330,800股，发行后总股本为111,330,800股。 （一） 普通股总股本发生变更 截至半年度报告披露日，公司注册资本为83,330,800元，总股本为111,330,800股，本次发行涉 及的注册资本变更等事项将经公司第四届董事会第二十二次会议以及公司2026年第二次临时股东会审 议通过后进行工商变更登记。 （二） 保荐机构开始履行持续督导职责。 自2026年7月2日起，履行持续督导职责的保荐机构为国信证券股份有限公司。第三节 会计数据和经营情况
（二） 会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因及影响 □适用 √不适用
1、商业模式 公司主要从事表面与界面处理相关特种功能性材料的研发、生产和销售，以表面工程处理产业为根 基，通过特色起始原料衍生、功能性基团设计等方式，逐步构筑形成了基于环氧衍生新材料、磺内酯衍 生新材料、乙炔衍生新材料三大合成及应用技术体系的数百种中间体、添加剂产品矩阵，广泛应用于新 能源电池、光伏硅片切割、水性涂料、电子及通用电镀工程等领域，起到整平、浸润、光亮、络合、成 膜、晶粒细化等作用，发挥增强电池寿命和稳定性、提升铜箔强度和延展率、提升切割效率和硅片质量 等特种功效，促进和保障行业的高质量发展。 按下游应用板块划分，公司产品可分为表面工程化学品、新能源电池材料及特种表面活性剂三大业 务板块。其中，在表面工程化学品领域，公司产品主要包括镀镍、镀锌及锌镍合金等系列中间体及添加 剂；在新能源电池材料领域，公司重点突破锂电铜箔添加剂、锂电池电解液功能助剂等关键材料，深度
绑定下游头部客户；在特种表面活性剂领域，公司依托体系化的产品结构设计及定向修饰能力，开发了 光伏硅片切割液添加剂、水性环保涂料助剂等系列创新产品，实现传统工业场景与新能源、环保产业的 双向赋能。 公司整体的商业模式为以自主方式开展主营业务产品的研发、采购、生产和销售。具体如下： （1）采购模式 公司对外采购的原料种类繁多，主要包括环氧乙（丙）烷、各类异构醇、丙烯醇、丙炔醇等，单一 原材料采购占比相对较低。依托多年从事精细化学品生产的经验，公司根据上游原料供应商的产品质量、 服务水平及供应能力，已经建立起相对稳定的采购体系和供应商管理体系。公司实行“以产定采”的采 购策略，每年根据市场情况及生产需要制定主要原材料的年度采购预案，并于每个月根据市场反馈制定 月度采购计划。 （2）生产模式 公司实行“以销定产，适度备货”的生产方式，根据每月销售计划及库存情况制定月度生产计划， 在此基础上采购物料、安排和组织生产。公司设有湖北应城、武汉以及荆门三大生产基地。公司各个生 产节点由生产部统一协调控制，技术研发部、仓储部门或供应链管理部门在生产工艺技术和生产消耗、 质量控制、物流管理等方面提供支持和配合，以保证生产过程的效率和质量。依托长期沉淀的生产工艺 经验、各类定制化装置设备以及不断优化的生产工艺，公司武汉、荆门生产基地均实现了产品生产关键 工艺控制点的自动化控制，产品具备较高的品质和稳定性。 （3）销售模式 公司主要通过行业展会推广展示、网站杂志宣传、搜集分析市场信息、识别目标客户后主动拜访交 流以及已有客户推荐介绍、线上推广等方式获取客户资源。在新客户开发过程中，公司产品在通过客户 的样品评价、技术交底后方能进入正式合作环节，批量采购之前通常需要经历寄样小试、发样中试环节， 通过之后公司即以销售订单形式向客户批量供货。公司产品主要以市场价格为基础与客户进行协商定 价，考虑因素主要包括市场供求情况、客户行业地位、采购量、付款条件、付款方式等。公司与主要客 户建立了长期合作关系，相关产品已形成了较为稳定的销售渠道。 （4）研发模式 依托环氧衍生新材料、磺内酯衍生新材料、乙炔衍生新材料三大合成及应用技术体系，公司主要围 绕“新产品开发以及新工艺产业化”、“现有产品品质提升与工艺改进”两方面开展工作，不断满足多 元化应用场景及应用领域需求，提升产品质量、降低生产成本并实现绿色化环保生产。 自成立以来，公司一直充分重视技术研发，以技术中心为主导建立了适合公司业务发展的研发体系， 并始终坚持自主研发为主、委托研发和合作研发为辅的研发模式。一方面，公司以自身沉淀积累的技术 经验为基础，积极引进外部高素质人才，培养内部研发骨干，促成产品和工艺的自主研发；另一方面， 公司主动与华中科技大学、湖北大学、武汉工程大学等院校及相关科研机构积极开展合作，通过委托研 发和合作研发方式实现少部分前瞻性技术、工艺和产品的储备。 2、经营计划实现情况
报告期内，公司管理层围绕年度经营计划，加强市场开拓，完善精益管理，不断提升公司的市场份 额和行业影响力，经营计划得到了较好实现。 报告期内，公司商业模式未发生重大变化。
科技型中小企业- 2023年和2024年，子公司湖北吉和昌、武汉特 化、荆门吉和昌被湖北省科学技术厅认定为科技型中小企业，分别 列示于湖北省2023年第3批、第4批和2024年第1批入库科技型中小企业名单。
知识产权示范企业 - 2023年11月，子公司湖北吉和昌被国家知识 产权局认定为“国家知识产权示范企业”，列示于2023年度国家知 识产权示范企业名单。
注：公司全资子公司湖北吉和昌和武汉特化为国家级专精特新企业，全资子公司荆门吉和昌为省级专精特新企业。
报告期内，公司紧抓新能源汽车、储能等产业增长机遇，多渠道积极开发“新市场、新产品、新客 户”，同步推进新兴领域产品布局与市场拓展，紧密围绕年度经营计划，完善精益管理，持续优化管理 体制，提升企业运营效率，各项业务开展顺利，取得了较好成绩。 报告期内，公司整体经营保持良好增长态势，实现营业收入 316,593,323.46元，较上年同期增长 24.63%；实现净利润 56,977,945.21元，较上年同期增长 83.67%。截至本报告期末，公司总资产 998,476,797.47元，较期初增长34.09%，公司净资产775,860,953.98元，较期初增长52.48%。 公司始终将技术创新作为推动企业高质量发展的核心驱动力，持续强化研发投入，深入挖掘技术研 发潜力，提升企业核心竞争力。报告期内，公司新增授权专利3项，其中发明专利1项，实用新型专利 2项。 具体经营指标详见本报告其他章节。
公司主要从事表面及界面处理相关特种功能性材料的研发、生产和销售，主要产品包括表面工程化 学品、新能源电池材料以及特种表面活性剂。 1、表面工程化学品行业 表面工程化学品已经在五金卫浴、消费电子、半导体、工业机械、航空航天和建筑装饰等产业中获
得广泛应用，成为不可或缺的基础原料。细分应用领域来看，五金电镀化学品、PCB电子化学品和集成 电路电子化学品是较为重要的细分板块。根据中研网数据统计，2024年，全球、中国五金电镀化学品用 表面工程化学品市场规模分别约为 281亿元、127亿元，2021-2024年年均复合增长率分别为 3.3%、3.7%， 2025年受下游通用电镀、卫浴五金需求弱复苏带动，国内市场规模稳中有增；随着全球 PCB的生产不断 扩大，促进了 PCB电子化学品规模持续增长，据华经产业研究院统计，2024年 PCB电子化学品行业市场 规模达到了 500亿元，2020-2024年年均复合增长率约为 7.4%，2025年服务器、高速通信板及汽车电子 带动高端 PCB药水需求结构性上行，2026年上半年 PCB功能性湿电子化学品在载板、水平沉铜、电镀环 节加速发展。集成电路制造中，前道晶圆制造和后道封装的离子注入、电镀、CMP等多个工艺环节均需 要用到电子化学品，根据中国电子材料行业协会《2024版湿化学品产业研究报告》，2023年，全球集 成电路用湿电子化学品市场规模达到 462.00亿元，到 2025年，集成电路湿电子化学品市场规模约增长 至 544.60亿元。 2、新能源电池材料行业新能源电池主要指锂离子电池，锂离子电池是 20世纪 90年代成功开发的新型绿色二次电池，主要 依靠锂离子在正极和负极之间移动来工作。随着社会对节能环保要求的不断提高，锂离子电池已成为目 前市场主流电池，市场需求较大且保持快速增长。锂离子电池包括正极、负极、隔膜、电解液等主要组 成部分，公司主要为电解液和负极集流体铜箔提供添加剂材料。随着锂电池产业不断发展以及下游新能 源汽车销量快速增长，全球范围内锂电池市场规模稳定增长，电解液添加剂整体亦呈快速增长态势。根 据EVTank数据显示，2025年中国电解液功能性添加剂出货量约11.4万吨，同比增长约50%，中国贡献 了全球主要的锂电池电解液添加剂，市场出货量占比超过90%。其中，根据EV Tank数据,功能性添加剂 1,3-PS于2025年国内出货量达到约5,300吨，同比增长15%以上，预计2030年出货量达到1.1万吨， 未来数年复合增长率达到 15%。锂电铜箔性能直接影响电池的容量和循环寿命，添加剂的引入是电解铜 箔制备工艺中性能调控的重要方式。未来几年，随着全球新能源汽车、储能、3C数码等市场需求的持续 增长，全球锂电铜箔市场需求维持较高增长态势，带动相关添加剂市场需求进一步提升。根据 GGII调 研数据显示，2025年中国锂电铜箔出货量达94万吨，展望2026年，行业增长动能持续，预计全年出货 量将达115-120万吨。根据 GGII最新数据资料，2025年中国锂电池出货量 1,875GWh，同比增长 53%， 其中动力、储能电池出货量分别为 1.1TWh、630GWh，同比增长分别为 41%、85%，锂电行业的超预期 增长，2026年上半年高端HVLP超薄铜箔产能集中释放，带动配套整平、光亮添加剂需求快速增长。 3、特种表面活性剂行业 表面活性剂是指具有固定的亲水亲油基团，能在溶液的表面定向排列，并能够通过打破分子间相互 作用，使表面张力显著下降的化合物。表面活性剂主要应用领域包括减水剂、洗涤用品、印染助剂、涂 料等。按照下游应用领域的不同，表面活性剂可分为常规大品种板块和特种板块。常规大品种表面活性 剂指市场规模较大、在生产生活中运用较为广泛的表面活性剂，通常具有产业规模大、市场应用成熟、 产品价格适中、商业附加值偏低等特点。特种表面活性剂是指应用于工业的某些特殊领域、具备特定功 能、产品附加值较高的表面活性剂。
近年来，在我国产业政策支持及洗涤用品、化妆品、纺织印染、食品加工等下游市场需求的推动下， 我国表面活性剂市场规模不断扩大，产量不断增长，已成为全球重要的表面活性剂生产国之一。2022年 中国表面活性剂市场规模为 645.1亿元，同比增长 7.27%，2024年中国表面活性剂市场规模约达 725.2 亿元，根据华经产业研究院、普华有策行业测算数据，2025 年国内表面活性剂整体市场规模约760—776 亿元，同比增长 5%—7%。 总体来看，公司所处表面工程化学品、新能源电池材料及特种表面活性剂行业具备持续增长空间。 表面工程化学品及特种表面活性剂（异构醇醚类）受宏观经济与下游电镀、清洗等行业需求影响，存在 一定周期性，2026年上半年半导体、高端 PCB 带动电子电镀化学品需求大幅回暖，对冲传统板块需求 疲软，公司产品矩阵齐全、下游应用多元、技术壁垒与客户粘性突出，抗周期风险能力相对较强。新能 源电池材料、水性新材料特种表活属于国家重点扶持的新能源、储能战略性赛道，2026上半年储能、锂 电铜箔、电解液配套材料迎来需求爆发，高端产品出现供给缺口。中长期看，行业整体增长趋势未发生 改变，随着过剩产能逐步出清、市场需求持续恢复，具备核心技术与客户资源的优质企业将迎来更好发 展机遇。
1、截至报告期末，公司货币资金340,605,473.06元，较期初增长188.00%，主要系公司本期经营活动现 金净流入32,925,049.97元；同时公司完成北交所首次公开发行，募集资金到账，吸收投资收到的现金 218,638,070.94元，二者共同影响所致； 2、截至报告期末，公司短期借款15,030,395.84元，较期初减少31.74%，主要系公司偿还银行短期借款 所致； 3、截至报告期末，公司长期借款550,000.00元，较期初减少89.78%，主要系公司偿还银行长期借款所 致； 4、截至报告期末，公司长期应收款0.00元，较期初减少100.00%，主要系子公司深圳吉和昌分期收款销 售商品全部为一年内到期，重分类至一年内到期的非流动资产所致。 5、截至报告期末，公司其他非流动资产1,141,620.30元，较期初减少60.25%，主要系预付工程设备款 减少所致； 6、截至报告期末，公司应付票据380,436.21元，较期初增长989.48%，主要系子公司武汉国贸开具的信 用证金额增加所致； 7、截至报告期末，公司合同负债4,170,882.50元，较期初减少31.14%，主要系预收款项减少所致； 8、截至报告期末，公司应付职工薪酬6,840,209.22元，较期初减少44.94%，主要系公司2026年上半年 发放了2025年年终绩效所致； 9、截至报告期末，公司应交税费8,004,235.16元，较期初增长38.86%，主要系公司收入及利润增长带 来税费增加所致； 10、截至报告期末，公司其他应付款273,187.15元，较期初增长47.58%，主要系公司未付日常费用增加 所致； 11、截至报告期末，公司一年内到期的非流动负债3,467,705.86元，较期初减少69.99%，主要系公司1 年内到期的长期借款减少所致。
1、本报告期，公司财务费用462,406.35元，较上年同期减少40.54%，主要系银行贷款减少导致利息支 出减少所致； 2、本报告期，公司信用减值损失-1,574,927.83元，较上年同期增加66.90%，主要系应收票据计提坏账 损失增加所致； 3、本报告期，公司资产减值损失-374,853.15元，较上年同期增加2,041.93%，主要系存货跌价损失增 加所致； 4、本报告期，公司其他收益1,932,566.48元，较上年同期减少44.54%，主要系政府补助减少所致； 5、本报告期，公司投资收益152,513.02元，较上年同期增长42.25%，主要系理财产品的投资收益增加 所致； 6、本报告期，公司公允价值变动收益较上年同期减少100.00%，主要系公司理财产品赎回所致； 7、本报告期，公司资产处置收益322,286.19元，较上年同期增长5,526.05%，主要系公司固定资产处置 收益增加所致； 8、本报告期，公司营业外收入189,228.86元，较上年同期增长394.83%，主要系公司报废车辆卖给保险 公司所致； 9、本报告期，公司营业外支出863,740.20元，较上年同期增长102.96%，主要系固定资产毁损报废损失 增加所致； 10、本报告期，公司净利润56,977,945.21元，较上年同期增长83.67%，主要系公司新能源电池材料收 入大幅增长及产品售价提升毛利率提高带来利润增加所致。
