張小泉連續三年凈利下滑
繼2022年、2023年凈利潤下滑之後，2024年，張小泉的凈利潤依然沒有增長。根據最新財報數據，2024年張小泉凈利潤下滑0.3%。對於當下的張小泉而言，面臨的不只是業績增長難的問題。控股股東、實控人因債務問題被列為被執行人、限高，控股股東手中張小泉的股權進入司法拍賣程式，控制權面臨的變更風險都讓張小泉未來發展面臨不穩定性。
根據財報數據，2024年，張小泉實現營業收入約為9.08億元，同比增長11.87%；凈利潤約為2504萬元，同比下降0.3%。
凈利下滑對於張小泉來説不算陌生。根據過往財報數據，自2021年上市以來，張小泉凈利多次出現下滑。2022年，張小泉實現營業收入8.27億元，同比增長8.75%；凈利潤為4149萬元，同比下滑47.3%。2023年，張小泉實現營業收入8.11億元，同比下滑1.82%；凈利潤2511.83萬元，同比下滑39.48%。
就業績發展等相關問題，北京商報記者嘗試聯繫張小泉方面進行採訪，但截至發稿未收到相關回復。
盤古智庫研究院高級研究員江瀚認為，從成本角度來看，張小泉可能在生産環節仍存在成本上升壓力。比如推進“自動化+資訊化”體系升級過程中，設備購置、行銷推廣、技術引進以及人員培訓等方面都需要大量資金投入，這在一定程度上增加了企業生産成本，壓縮了利潤空間。
張小泉在財報中也未明確提到業績下滑的原因，但有提到，公司部分項目沒有達到預期的效益。根據財報中披露的資訊，“張小泉陽江刀剪智慧製造中心項目”實施完成後，受到市場環境等客觀因素和網路輿情等自身因素的影響，産能爬升和産品結構不及預期，故尚未達到預期效益。
在官方沒有給出明確資訊之際，是成本上升壓縮了利潤，還是部分項目沒有達到預期效益從而影響到張小泉整體利益，尚未可知。但從張小泉披露的財報數據可以看到，近年來張小泉銷售費用處於持續上漲狀態，而這也被業界認為會對其業績産生一定影響。
根據財報數據，張小泉2024年的銷售費用為1.69億元，同比增長14.32%。其中，市場推廣費約為7900萬元，品牌宣傳費約為727萬元。值得注意的是，近兩年，張小泉一直都在不斷加大行銷費用的投入。2023年，張小泉銷售費用為1.48億元，同比增長1.06%。2022年，張小泉銷售費用為1.46億元，同比增長超20%；2021年張小泉的銷售費用投入1.17億元，同比增長41.08%。
根據公開資料，杭州張小泉集團有限公司(以下簡稱“張小泉集團”)為張小泉的控股股東，富春控股集團有限公司(以下簡稱“富春集團”)則為張小泉間接控股股東，張國標、張樟生、張新程為張小泉實際控制人。
4月18日晚，張小泉對外披露稱：“截至本定期報告披露日，公司控股股東張小泉集團7600萬股份，佔公司總股本的48.72%，其所持公司股份的99.9%已質押，所持股份已全部被凍結、輪候凍結，且其所持部分公司股份已進入司法拍賣環節。同時，公司間接控股股東富春控股集團已啟動預重整。”
根據公開資訊，在5月20日，張小泉集團所持有張小泉的2875.63萬股股票將在京東司法拍賣平臺上拍賣，起拍價為3.43億元。同時，公司實際控制人張國標、張樟生和張新程因債務糾紛被法院列為被執行人，張國標還被列為失信被執行人，張國標和張樟生受到高消費限制。
實控人被列為失信被執行人，控股股東手中股票被拍賣背後，是控股股東及實控人面臨的債務無法償還的問題。
根據公開資訊，自2024年3月開始，張小泉控股股東、實控人接連被列為被執行人。如在2024年3月，由於控股股東張小泉集團未能及時歸還1.28億元借款，張小泉集團、張國標、張樟生等多方被陜西省西安市中級人民法院列為被執行人。隨後在5月上旬，因張小泉間接控股股東富春控股集團關聯方未及時償還一筆3億元的借款，提供連帶擔保責任的上市公司實控人張國標、張樟生兄弟被陜西省咸陽市中級人民法院列為被執行人，同時二人也被採取“限高”措施。而在5月下旬，實控人張國標因富春控股集團未及時償付本息，被陜西建工商業保理有限公司申請執行，涉及金額2.45億元。
對於控股股東、實控人債務危機的影響，張小泉方面在財報中提及：“因控股股東、實際控制人與其他債權人存在多起債務糾紛，如果控股股東、實際控制人不能妥善解決相關債務糾紛、資信情況繼續惡化或引發其他訴訟，將可能導致張小泉集團持有的本公司股份進一步被強制執行，公司屆時可能面臨控制權不穩定或變更的風險。”
在刀剪行業，一直有這麼一句話——“北有王麻子，南有張小泉”。在刀剪行業，這家擁有400多年曆史，且作為第一家登陸資本市場的企業有著不可忽視的地位。同時，在聚光燈照射下，張小泉的一舉一動頗受關注。
當過去幾年頻繁因“斷刀門”事件引發的輿論風波尚未完全平息之際，又將面臨控制權不穩定的風險，這家百年品牌未來如何發展成為業內外關注的重點。
在江瀚看來，如果控股股東及實控人的債務問題不能很好解決，公司將面臨控制權變更風險，而控制權的不確定性會打亂公司原有的發展戰略和規劃。“新的控股股東可能有不同的經營理念和發展方向，這可能導致公司管理層變動、業務調整等，影響公司的穩定性和連續性。同時，控制權不確定還會影響公司與供應商、客戶等合作夥伴的關係。合作夥伴在選擇合作對象時，通常希望公司有穩定的經營環境和明確的決策主體。如果控制權存在變數，供應商可能會擔心貨款回收問題，客戶可能會擔心産品品質和服務保障問題，從而影響公司的供應鏈穩定和市場份額，對公司的長期發展産生負面影響。”江瀚説道。
不過張小泉似乎並不擔心未來的發展，雖然張小泉坦言控股股東債務問題可能會使其面臨控制權變更的風險，但張小泉方面此前對媒體表示：“上市公司跟控股股東在業務、人員、財務方面都保持相互獨立，我們上市公司一直都在正常經營。”
張小泉方面在財報中表示，2025年，公司依然會努力抓住政策風口下消費潛能逐步釋放的機會，堅持以消費者需求為導向，堅定執行戰略目標，持續通過消費洞察、口碑建設、産品技術創新、渠道夯實、管理效率提升等經營策略不斷鞏固與提升市場地位，實現高品質、可持續的業績發展。
在知名危機公關專家、福州公孫策公關合夥人詹軍豪看來，張小泉作為百年老字號，産品創新升級是核心，應加大研發投入，提升産品品質和性能，推出符合市場需求的新産品，增強品牌競爭力。此外，還應注重提升服務水準，優化消費者體驗，以實現品牌的可持續發展。
根據張小泉的規劃，2025年其在研發層面將繼續圍繞刀剪具、廚房五金及家居五金三大核心産品品類，強化研發投入，迭代核心技術專利池，持續加大自研自産體系的技術積澱與效率優勢。
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